קרן ההון סיכון גרין תגייס היום 126 מיליון שקל בהנפקת אג"ח להמרה וכתבי אופציה בבורסה בתל אביב. בעל השליטה בחברה, יצחק תשובה, התחייב לרכוש 45% מהיקף ההנפקה במחיר של 65-70 שקל ליחידה - הגבוה ממחיר המינימום 60( שקל.) הרכישה של תשובה - בהיקף 57 מיליון שקל - תשמש את גרין לפירעון חובותיה לתשובה. משמעות הדבר היא שלקופתה של גרין ייכנסו בעצם 70 מיליון שקל בלבד. את ההנפקה יוביל בית ההשקעות איי.בי.איי, שבהנהלת רונן צלניר. צלניר, המתורגל ב"תפירת" הנפקות בעלות מבנה מיוחד (כמו למשל הנפקת בנק הפועלים,( בנה גם כאן מבנה הנפקה ייחודי ויוצא דופן. ההנפקה כוללת 126 מיליון איגרות חוב להמרה צמודות למדד - הניתנות לפירעון בתשלום אחד בעוד כשנה. ערכה של כל אג"ח ייקבע במכרז, אך לא יפחת משקל אחד לאיגרת. האיגרות הנ"ל נושאות ריבית סמלית בלבד של 0.1% לשנה. במשך השנה הקרובה כל 60 איגרות חוב (בשווי מצרפי של 60 שקל) יהיו ניתנות להמרה למניה אחת של גרין - כך שאם יומרו כל איגרות החוב תנפיק החברה 2.1 מיליון מניות נוספות. מחיר מניית גרין בבורסה נסגר אתמול על 47.39 שקל - כך שלפי שווי השוק הנוכחי של החברה המרת האג"ח למניות אינה כדאית. האג"ח תהפוך כדאית להמרה רק אם מחיר המניה של גרין בבורסה יעלה ב-26.6% לפחות ויגיע לשווי של יותר מ-60 שקל. בנוסף לאג"ח להמרה מציעה גרין למשקיעים 2.1 מיליון כתבי אופציה ללא תמורה. כתבי האופציה ניתנים למימוש למניות במשך השנתיים הקרובות כנגד תוספת מימוש של 65 שקל לכל כתב אופציה. כדי שכתבי האופציה ייכנסו "לתוך הכסף" (יהפכו כדאיים למימוש) מחיר מניית גרין צריך לעלות ב-37% לפחות ולהגיע ל-65 שקל ויותר. אם ימומשו כל כתבי האופציה תגייס גרין עוד 136.5 מיליון שקל. השווי הכלכלי של כל כתב אופציה שניתן ללא תמורה הוא 31.98 שקל )לפי נוסחת בלק אנד שולס) - וזה מה שאמור לפצות את המשקיעים על כך שהם מקבלים ריבית אפסית על האג"ח. גרין מחזיקה ב-120 חברות סטארט-אפ בעקיפין - באמצעות אחזקותיה ב-8 קנות הון סיכון וחברות המשקיעות בסטארט-אפים. גרין החלה את דרכה כקרן של קרנות ) Fund Of Funds ( ביולי 99', כאשר השתלטה עם בנק המזרחי על קרן ההון סיכון מופת. במשך הזמן היא המשיכה לאסוף קרנות הון סיכון בורסאיות נוספות כמו מרתון ושדות, וכן חברות בורסאיות המתמחות בהשקעה בחברות סטארט-אפ כמו אינוונטק, אאורה וקומפיוטק. לאחרונה היא נכנסה להשקעה בקרנות שאינן בורסאיות כמו קרן פרוסיד המיועדת למשקיעים פרטיים קטנים וחברת סמוראי וונצ'רס. "גרין בחרה שלא לבצע הנפקת מניות מכיוון שבמחיר הנוכחי שבו נסחרת המניה לא כדאי לבעלי השליטה להידלל" - כך אמר אתמול מנכ"ל גרין איציק ענבר. " אני מניח שבתום השנה כל האג"ח יומרו למניות וכל האופציות ימומשו למניות, כך שבתוך שנתיים נגייס 262 מיליון שקל לפחות," הוסיף. לגרין יש 127 מיליון שקל בקופה, כך שאין לה מצוקת מזומנים, וההנפקה הנוכחית היא לא מאוד הכרחית להמשך פעילות החברה," אמר.